老話說，財不入急門，表面意思是說心太急是難以積累財富的，內中深意則是指要想積累財富就需要耐心從容。

這句話破解了投資者在市場中載沉載浮、難以聚財的底層原因：患得患失心太急；同時也為我們指出了更正確更有效的投資方式：堅持長期投資不動搖。

這與巴菲特、約翰·伯格等大師的投資理念與實戰經驗不謀而合。誠如彼得·林奇所說：決定股票投資者命運的，不是分析判斷的智力，而是堅韌不拔的勇氣。一個投資者無論用什么方法選擇股票或股票基金，決定最終成功與否的因素在于有沒有堅韌不拔的勇氣、拋開一切顧慮堅定長期持有。

那么，這至關重要的理念是如何形成的？為什么面對投資時總是心太急？

綜合來看，主要有三方面的原因在左右投資者的心態。

投資資金配置不合理

其一、投資資金配置不合理。

最極端情況是負債加杠桿，少數人因各種原因向中介配資或者券商融資，較多的是隱性杠桿，比如看到別人賺錢，不僅孤注一擲押上全部資金，還把住房抵押貸款，甚至向親友舉債投資，一些初入市的投資者只想著收益最大化，并未意識到這其實也屬于加杠桿。加杠桿投資的不良影響也顯而易見，虧損容忍度低，市場向下波動加大，就會成為驚弓之鳥，特別是債務到期時，只能斷腕割肉，草草出場，自然無從談起長期投資。

還有一種情況是在自信了解市場并自認機遇在前的時候，“傾家蕩產、砸鍋賣鐵”投入全部家底，犧牲家庭現金流動性，試圖一舉改變命運。但根據墨菲法則，結果大概率是追高入市，持有一段時間不但未見寸功，還反而被套，但生活的壓力還在，比如購房、子女教育、老人贍養等等家庭大事都要用錢，別無選擇之際，只能向現實低頭，中止投資，被迫從長線投資變成短線投資。

標準普爾提出過一個家庭資產配置象限圖，將資產分為要花的錢、保命的錢、保本升值的錢和生錢的錢。建議大家可以合理規劃四個口袋的錢。

那投資權益類基金要花多少錢呢？我們要結合自身資金狀況，在風險承受能力范圍內進行投資。

投資大師彼得·林奇認為，有許多種復雜的公式可以計算出，應該將個人財產的多大比例投入股票市場，但他有一個非常簡單的公式，那就是：在股票市場的投資資金，只能限于我們能承受得起的損失數量，也就是說，即使這筆損失真的發生了，在可以預見的將來也不會對我們的日常生活產生任何影響。

如果按照彼得·林奇的公式確定投資額度，既不會影響當下生活質量，又不會被各種意外打亂節奏，入市的資金堅持長期投資就不會被外力打斷。

投資初心不理性

其二、投資初心不理性。

很多投資新手都是被別人的賺錢效應影響入市的，或者是鄰里的傳說，或者是網上的演繹，又或者是理財顧問的介紹，聽得多了看得多了，幻想著自己說不定也能好運加身，大賺一筆。這類投資者從入市伊始就覺著一萬年太久，只爭朝夕，自然也沒有長期投資的準備。

因為初心如此，對標頂流明星基金或者追漲殺跌牛股，試圖用最短時間實現收益最大化。遺憾的是短線暴利違背市場規律，是這個世界上幾乎不可能完成的任務，短線虧損反而是常態。由此，期望越高，失望越大，市場稍微向下波動，就難以接受回撤，要么黯然離場，要么回歸理性。不論哪種情況，都會付出不菲代價。

其實，如果能在入市之初做好理性心理建設，就不用走那么多彎路。最重要的是要知道那些暴富傳奇未必全部為真，很多都是為了流量；即使有個別幸運兒，放在整個市場，也是不可復制的幸運者偏差。因為統計數據告訴我們，長期來看，投資者大概率只會獲取平均收益，具體到個人常常還可能更低，這才是市場的真相與常態。

如果這還不足以打消僥幸心理，不妨用類比推理進一步捫心自問：試問自己讀書時可曾是力壓群芳的學霸？工作時可曾是引領風氣的翹楚？創業時可曾是決勝千里的巨擘？又或者買彩票時可曾中過頭獎？倘若以上皆非，說明天賦、能力與氣運都非一時之選，那憑什么會在投資領域氣運加身、締造傳奇？

有了這樣的客觀認知，就可以把心理預期拉低，建設合理的心理預期，保持平常心。摒棄短線暴富思想，踐行長線投資理念。

投資知識儲備不足

其三、投資知識儲備不到位。

縱觀一生，能讓我們長期耐心堅持的事情，通常需要兩個條件，一為希望在前，二為良好體驗，二者缺一不可。

同理，長期價值投資也要有良好體驗才更容易堅持，也要希望在前才能堅持到底。

投資中的良好體驗來自當下確實賺到錢，投資中的希望就是堅信未來能賺更多錢，如果具備這兩者，長期主義幾乎可以成為所有投資者的信仰。

倘若一段時間內沒有賺到錢，賬戶盈利為負，對部分投資者而言這種持有體驗就比較痛苦。

產生這種痛苦體驗的直接原因是不少普通投資者是在市場高位時因從眾心理而盲目跟風入場，從股市開戶人數以及基金銷售數據可以看出，越是高位，跑步入場的人越多。而A股的特點是牛短熊長，這就意味著這些高位入場者會在一段時間內忍受賬戶浮虧，在下一次牛市來臨之前，長期投資者多半都將長期如泥淖深陷，此時再說堅持長期主義實屬不易。

而這背后的主要原因就是投資者對專業知識儲備不足，比如對市場的牛熊周期不熟悉，對基本的估值體系不明白，判斷不出何時低估或者高估，不知道熊在哪里，牛在何處。其實，只要能對這兩大常識有個基本判斷，把高估時的追漲買入改為低估時定投，再堅持長期主義，持有體驗就會完全不同，在此基礎上長期投資就是水到渠成的事情。

彼得·林奇曾做過類似的建議：你應該確定兩點：第一，公司的每股銷售額和每股收益增長率是否令人滿意；第二，股價是否合理。買入或不買入一只股票的依據應該是，公司的成長性是否符合你的要求以及股價是否合理。這一邏輯同樣適宜投資基金。

如果我們能夠在資金管理、投資心態、市場認知方面提升自己的認知，形成適合自己性格的投資系統，堅持長期主義，并且做到知行合一，合理預期下的投資回報也指日可待。

考慮到投資專業知識的學習對很多業余投資者仍然困難，折衷的方法則是不斷重溫投資大師的教誡，如果我們對某位投資大師的業績與理念足夠信服，不斷去吸收他的理念，模仿他的投資行為，這可以從根本上更快捷地改變我們的認知。

假如以彼得·林奇為榜樣，就可以熟記他的經驗之談：“股票基金和股票沒什么兩樣，賺錢的唯一辦法就是要長期持有不動。長期持有需要堅強的意志，那些經常會因恐慌而拋售股票的人，投資股票基金可能也會恐慌、拋售，最后都賺不到什么錢。即使是業績最好的股票基金，在大盤回調整理時也可能反而比大盤跌得還慘，這種情況十分常見。在我管理麥哲倫基金期間，有9次股市回調10%，而我管理的麥哲倫基金凈值比大盤跌得更低，但是反彈時也比大盤漲得更高。要想從這些大反彈獲利，你就得緊抱基金不放?！?/span>

又或者信奉巴菲特，則不妨反復念誦他的投資名言：“如果你沒有持有一家公司股票十年以上的預期，就不要持有它十分鐘，根本不要買它?！?/span>

不論當下我們的投資知識儲備如何，持續學習是必經之路。

畢竟，投資是認知的變現。

<完>

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